자산운용사와 펀드매니저
자산운용사란
펀드상품의 구조를 짜서 투자자를 모집한 다음 펀드매니저를 고용해 이를 운용하는 회사를 말합니다. 물건의 품질이 어떤 공장(회사)에서 만드느냐에 따라 달라지듯 펀드 역시 어떤 자산운용사에서 만들어 운용하느냐가 중요합니다.
자산운용사 구성원과 업무
| 구분 | 업무 |
|---|---|
| 펀드매니저 | 펀드운용을 책임지고 투자자금을 집행하는 사람 |
| 애널리스트 | 투자할 주식이나 채권을 분석하는 사람 |
| 이코노미스트 | 시장의 전반적인 움직임을 조사하는 경제분석가 |
| 위험관리자 | 투자의 위험을 관리하는 사람 |
| 상품전문가 | 펀드상품을 설계하는 사람 |
펀드매니저의 역할
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펀드매니저는 고객으로부터 모은 펀드 자산을 운용하는 전문가로서 펀드의 운용을 책임지고 투자자금을 집행하는 사람을 말합니다.
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펀드매니저는 투자자금을 주식이나 채권, 기업어음(CP) 등 유가증권에 분산 투자해 수익을 올립니다.
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펀드매니저 한사람만을 보고 투자를 결정하는 것보다는 자산운용회사의 운용조직의 전문성을 보고 투자하는 것이 좋은 선택의 가능성이 높습니다.
펀드매니저 (자산운용회사)
- 주식팀
- IT전문
- 상장주전문
- 가치주전문
- 채권팀
- 리스크 관리팀
- 리서치팀
모델포트폴리오 결정
자산운용회사는 대개 매 월 또는 매 분기마다 주식 및 채권의 최고 책임자(자산운용 본부장, CIO)와 각 팀장 등이 참여하는 투자전략회의를 엽니다. 이 회의에서 각 펀드의 기준이 되는 주식 및 채권의 기준 편입비와 실제 펀드운용의 모델이 되는 모델포트폴리오를 결정합니다. 모델포트폴리오는 여러 개의 펀드에 비슷한 내용의 포트폴리오를 쏟아 넣는 도구가 됩니다.
투자내용 결정
각 운용팀에서는 투자전략회의에서 결정된 편입비와 모델포트폴리오를 기준으로 회사 규정상 허용된 범위 내에서 시장 상황에 따라 구체적인 투자내용을 결정합니다.
종목 선택
이후 각 펀드매니저 역시 허용된 범위 내에서 실제 펀드의 주식, 채권 편입비를 조정하고 모델포트폴리오에 근거해 종목을 선택하게 됩니다. 이와 같이 펀드매니저는 독자적으로 모든 의사결정을 하는 것이 아니라 운용조직의 일원으로서 이중 삼중의 의사결정 과정에 참여해 자신이 맡은 분야를 중심으로 의사를 개진하고 서로 협조하면서 펀드를 운용하는 전문가라고 할 수 있습니다.
따라서 펀드매니저 한 사람을 보고 펀드를 고르는 것은 잘못된 결정이 되기 쉽습니다. 오히려 펀드매니저가 속해 있는 자산운용회사의 운용조직을 먼저 살펴봐야 합니다. 운용조직을 구성하는 펀드매니저들의 능력, 펀드매니저에 대한 고용의 안정성, 운용조직 간의 유기적인 협조관계, 최고 운용책임자의 전문성, 자산운용회사의 철학 등이 결국 펀드의 경쟁력을 결정하기 때문입니다.